業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于目前甲醇港口庫(kù)存已經(jīng)累積至歷史高位，再加之下游需求疲弱，甲醇市場(chǎng)繼續(xù)上行的動(dòng)力不足。
港口庫(kù)存歷史高位
遼寧甲醇經(jīng)銷(xiāo)商馬楠認(rèn)為，由于上兩個(gè)月甲醇進(jìn)口貨源猛增，再加上春節(jié)長(zhǎng)假期間港口排庫(kù)及裝卸受到影響，近期甲醇港口庫(kù)存大幅累積，已攀升至歷史同期高位，對(duì)市場(chǎng)上行形成較大壓力。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年12月甲醇進(jìn)口達(dá)到71.72萬(wàn)噸，與11月相比增加13.67萬(wàn)噸，同比增幅為23.56%；2019年1月甲醇進(jìn)口量達(dá)87萬(wàn)噸，超出同期平均水平15萬(wàn)噸左右，港口庫(kù)存已經(jīng)攀升至歷史高位。目前甲醇港口庫(kù)存量已突破100萬(wàn)噸，增加至108.5萬(wàn)噸。受春節(jié)假期影響，港口排庫(kù)、卸貨速度較慢，個(gè)別港口倉(cāng)庫(kù)日走貨約750噸，不足平時(shí)的7成，再加上近期進(jìn)口貨源還將陸續(xù)抵港，港口庫(kù)存或?qū)⑦M(jìn)一步走高。
“目前華東地區(qū)港口庫(kù)存量達(dá)61萬(wàn)噸，華南地區(qū)也首次超過(guò)20萬(wàn)噸，兩者之和超過(guò)80萬(wàn)噸，超出過(guò)去5年平均水平約一倍。巨大的累積庫(kù)存將給市場(chǎng)形成明顯壓力，打壓甲醇價(jià)格繼續(xù)上行。”馬楠表示。
集中檢修影響不大
近期甲醇市場(chǎng)將迎來(lái)國(guó)內(nèi)外裝置集中檢修期，供應(yīng)有減少預(yù)期。不過(guò)，在天然氣制甲醇裝置復(fù)產(chǎn)、新裝置投產(chǎn)，行業(yè)開(kāi)工率上升的情況下，裝置檢修對(duì)市場(chǎng)的影響不大。
馬楠分析，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，我國(guó)甲醇裝置春季檢修即將開(kāi)始，三四月份涉及檢修產(chǎn)能近千萬(wàn)噸，80%左右集中在西北地區(qū)。隨后的五六月份，上海、青海等地的部分裝置亦有檢修計(jì)劃。但與往年相比，今年檢修損失產(chǎn)能基本持，并不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成特別大的影響。
國(guó)際方面，近期KMI公司66萬(wàn)噸/年裝置、卡塔爾99萬(wàn)噸/年裝置、馬來(lái)西亞Petronas石化公司170萬(wàn)噸/年裝置均處于停工檢修或?qū)⒂诮谟?jì)劃?rùn)z修階段，國(guó)外甲醇市場(chǎng)供應(yīng)將偏緊。但國(guó)外裝置檢修時(shí)通常會(huì)首先確保長(zhǎng)約供貨不斷，因此對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)影響不大。
另一方面，隨著冬季取暖用氣高峰期結(jié)束，大量天然氣制甲醇裝置將復(fù)產(chǎn)，會(huì)推動(dòng)行業(yè)開(kāi)工率上升。
據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)期貨研究所分析師董超介紹，玖源、卡貝樂(lè)、川維、瀘天化等天然氣制甲醇裝置將于2月初重啟，總計(jì)增加產(chǎn)能約165萬(wàn)噸/年。而且后期仍將有大量天然氣制甲醇裝置開(kāi)啟。同時(shí)，恒力石化新建50萬(wàn)噸/年甲醇裝置也計(jì)劃于今年上半年投產(chǎn)，這些都將進(jìn)一步提高貨源供應(yīng)量。因此，雖然有國(guó)內(nèi)裝置例行檢修加持，但復(fù)產(chǎn)和新投產(chǎn)裝置將抵消檢修損失的產(chǎn)能，檢修不會(huì)對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)產(chǎn)生較大沖擊。
下游需求表現(xiàn)疲弱
目前春節(jié)假期剛過(guò)，甲醇的傳統(tǒng)下游企業(yè)復(fù)工緩慢，實(shí)質(zhì)性放量有限，需求表現(xiàn)較為疲弱；甲醇制烯烴等新興需求受市場(chǎng)影響，開(kāi)工率不高，均難對(duì)甲醇市場(chǎng)形成有力支撐。
馬楠介紹，傳統(tǒng)需求總體表現(xiàn)一般，恢復(fù)尚需一定時(shí)間。目前甲醛行業(yè)僅少部分生產(chǎn)廠家返市，行業(yè)開(kāi)工率大幅下滑，廠商以觀望整理為主，市場(chǎng)氣氛依然清淡；二甲醚方面，部分裝置停車(chē)或者降負(fù)運(yùn)行導(dǎo)致開(kāi)工率下滑，部分開(kāi)工企業(yè)由于節(jié)前備貨充足，也處于集中消化庫(kù)存狀態(tài)，整體走勢(shì)較弱。
新興需求方面，由于PP、PE市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)，國(guó)內(nèi)甲醇制烯烴行業(yè)利潤(rùn)下滑，企業(yè)生產(chǎn)積極性受到影響，裝置平均開(kāi)工率在82%左右，比上月下跌0.59個(gè)百分點(diǎn)，難以帶動(dòng)甲醇需求。
綜合來(lái)看，處于歷史高位的港口庫(kù)存，復(fù)產(chǎn)和新裝置投產(chǎn)對(duì)檢修產(chǎn)能的彌補(bǔ)，以及下游需求的整體疲弱，使當(dāng)前處于漲勢(shì)的甲醇市場(chǎng)繼續(xù)上行的動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)甲醇市場(chǎng)向下突破成為大概率事件。