2018年，我國企業(yè)海外投資持續(xù)活躍，特別是“一帶一路”投資合作穩(wěn)步推進(jìn)，我國海外投資日益規(guī)模化、多元化、復(fù)雜化，海外投資保險逐步成為我國企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建境外項目投融資結(jié)構(gòu)、規(guī)避海外政治風(fēng)險的有效手段。
在我國海外投資結(jié)構(gòu)持續(xù)多元化、海外投資方式不斷創(chuàng)新的形勢下，企業(yè)對海外投資保險的需求呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，2018年中國出口信用保險公司（以下簡稱“中國信保”）海外投資保險承保金額581.3億美元，同比增長18.9%，承保覆蓋油氣、礦產(chǎn)、園區(qū)、電力、交通基礎(chǔ)設(shè)施、境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)及各類制造業(yè)，共646個海外投資項目，支持的海外投資形式包括綠地項目、收購項目等，涉及BOT、BOO、BT等多種投融資模式，項目分布在全球84個國家和地區(qū)。
海外投資保險主要為中國企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)海外投資提供政治風(fēng)險保障，涉及境外投資項目在東道國面臨的征收、匯兌限制、戰(zhàn)爭及政治暴亂、違約等風(fēng)險，最高賠償比例達(dá)95%。如今，海外投資保險已逐步發(fā)展成為我國“走出去”金融服務(wù)體系的重要組成部分，在支持我國企業(yè)開展海外投資、促進(jìn)我國對外合作平穩(wěn)健康有序發(fā)展方面發(fā)揮著不可替代的作用。
規(guī)避投資風(fēng)險，塑造“項目融資”銀保合作亮點
“一帶一路”倡議提出5年來，促進(jìn)合作共贏、實現(xiàn)共同發(fā)展，為全球經(jīng)濟(jì)注入新活力，中國企業(yè)以品牌和先進(jìn)技術(shù)為目標(biāo)的投資活動也越來越頻繁。2018年，我國境內(nèi)投資者共對全球157個國家和地區(qū)進(jìn)行了非金融類直接投資，累計實現(xiàn)投資1205億美元。融資難度大是跨境投資者所面臨的一個普遍問題。而海外投資保險通過承保政治風(fēng)險，尤其是通過覆蓋“違約風(fēng)險”承保了東道國政府或相關(guān)主體就投資項目簽署的協(xié)議，幫助投資者規(guī)避了相關(guān)風(fēng)險，并提供了融資便利。
近年來，海外投資保險塑造了“項目融資”銀保合作新亮點，全面提升了海外投資保險在項目融資信用結(jié)構(gòu)中的主導(dǎo)地位，已成長為跨境投融資結(jié)構(gòu)領(lǐng)域的引領(lǐng)者。
以電力行業(yè)項目融資模式為例，在我國企業(yè)投資的印度尼西亞2×100兆瓦明古魯電站項目中，中國信保通過海外投資保險創(chuàng)新性地承保了項目企業(yè)與印尼國家電力公司簽署的《購電協(xié)議》，保障了PPP模式項目的最關(guān)鍵風(fēng)險，最終促成項目融資。我國企業(yè)投資的巴基斯坦2×660兆瓦胡布電站項目，是中巴經(jīng)濟(jì)走廊項下在建的最大火力發(fā)電項目之一，海外投資保險承保了項目企業(yè)與巴基斯坦政府簽署的《執(zhí)行協(xié)議》、項目企業(yè)與巴基斯坦電力采購局簽署的《購電協(xié)議》，幫助投資人落實了項目融資，保障了項目股權(quán)和債權(quán)風(fēng)險，該項目將帶動國內(nèi)約2500名勞動力輸出，促成鍋爐系統(tǒng)、燃料系統(tǒng)、循環(huán)水系統(tǒng)等約9億美元的設(shè)備出口。
同時，該項目不但能有效降低發(fā)電成本，緩解巴基斯坦電力短缺局面，改善當(dāng)?shù)毓╇姯h(huán)境；更對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生顯著推動作用，其中項目建設(shè)期間有望為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造至少1萬個就業(yè)機(jī)會，當(dāng)?shù)毓と送ㄟ^參與項目建設(shè)，有機(jī)會獲得更高水平的專業(yè)技能，為巴基斯坦帶來更廣泛的經(jīng)濟(jì)效益。
支持境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，打造“中國投資”品牌
境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)建設(shè)對于進(jìn)一步推動“一帶一路”建設(shè)走深、走實意義重大。境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)已經(jīng)成為我國企業(yè)進(jìn)一步參與國際分工、規(guī)避貿(mào)易摩擦和實現(xiàn)全球產(chǎn)業(yè)布局的重要途徑；成為企業(yè)“集體出海、抱團(tuán)取暖”，有效規(guī)避東道國部分經(jīng)營和政策風(fēng)險的聚集平臺；還可以幫助東道國實現(xiàn)工業(yè)化發(fā)展，解決其外匯收入緊缺、就業(yè)不足等重大問題。
境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)以企業(yè)作為主要的投資方和運營建設(shè)方，這些境外合作園區(qū)在發(fā)展過程中普遍面臨招商、融資和風(fēng)險等諸多問題，政治穩(wěn)定性、政策連續(xù)性較差，對經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的長期穩(wěn)定運營構(gòu)成潛在威脅。中國信保針對經(jīng)貿(mào)合作區(qū)這一經(jīng)營難題，對符合條件的項目及時推出了創(chuàng)新性的小額項目承保模式、政府統(tǒng)保平臺模式，該模式特點是“統(tǒng)一投保、手續(xù)簡便”。在該模式下，中國信保先后承保了中白工業(yè)園區(qū)、泰中羅勇工業(yè)園、越南龍江工業(yè)園、埃及蘇伊士經(jīng)貿(mào)合作區(qū)、西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)和北美華富山工業(yè)園等入園企業(yè)項目，給這些中國企業(yè)解除了后顧之憂，吃下了“定心丸”，尤其為相關(guān)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈“走出去”，形成產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)發(fā)揮了重要作用。
幫助企業(yè)識別海外風(fēng)險，助力企業(yè)開拓市場
海外投資保險只是投資保險服務(wù)體系的一部分，事實上，在進(jìn)行海外投資之前的風(fēng)險分析和后續(xù)的風(fēng)險管理服務(wù)能夠很大程度上幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險，增強(qiáng)企業(yè)開拓市場的國際競爭力。每年，中國信保都對海外投資風(fēng)險進(jìn)行全面梳理，對投資風(fēng)險的成因、影響、案例等進(jìn)行系統(tǒng)性的總結(jié)，打造特有的海外投資風(fēng)險指標(biāo)，以定性和定量相結(jié)合的方式幫助投資企業(yè)識別和評估投資風(fēng)險。在提供風(fēng)險評估的同時，中國信保還提供風(fēng)險管理建議，幫助企業(yè)規(guī)范管理投資風(fēng)險，及時跟蹤承保項目進(jìn)度，全面把握項目執(zhí)行中的國別、行業(yè)風(fēng)險，提供及時、專業(yè)的信息服務(wù)，幫助企業(yè)解決項目執(zhí)行中的問題，幫助投資者提升風(fēng)險管理水平，提高項目抵御風(fēng)險的能力。
記者 王皓然